Eropa terbangun dengan tarif baru AS terhadap Kanada, Meksiko, dan China, yang semakin memperjelas ancaman Donald Trump untuk mengenakan tarif bagi Uni Eropa pada giliran berikutnya.
Trump tampaknya telah bergeser ke garis yang lebih keras, dengan mengatakan bahwa tetangganya di utara dan selatan “tidak memiliki ruang tersisa” untuk negosiasi yang akan menunda lebih lanjut tarif 25%, menyusul penundaan pelaksanaan selama satu bulan sebelumnya.
Tiongkok dikenai tarif tambahan sebesar 10%, menggandakan bea menyeluruh yang dikenakan hanya sebulan yang lalu. Langkah-langkah tersebut mulai berlaku sejak pukul 05.01 GMT.
Respons di pasar cepat dan tegas: jual saham dan beli obligasi.
Setelah Wall Street anjlok pada hari Senin, ekuitas telah dijual di seluruh Asia dan saham berjangka Eropa menunjukkan penurunan sekitar 1%.
Sementara itu, imbal hasil Treasury AS pada jam perdagangan Tokyo mencapai titik terendah sejak Oktober.
Minyak mentah telah merosot ke posisi terendah dalam tiga bulan, dan penurunan tambahan sekitar 30 sen dalam harga Brent akan memperpanjang tonggak sejarah itu selama dua bulan lagi.
Bukan hanya kebijakan perdagangan Trump yang akan secara signifikan menghambat pertumbuhan global, tetapi kebijakan itu akan menjadi luka yang ditimbulkan sendiri pada saat ekonomi AS tampak lebih rentan.
Taruhan untuk pelonggaran Federal Reserve terus meningkat.
Para pedagang sekarang memperkirakan tiga pemotongan suku bunga seperempat poin tahun ini, dari dua beberapa hari yang lalu, dan condong ke satu bulan sebelumnya.
Itu membuat dolar tetap rendah, berbeda dengan tren sebelumnya, ketika kebijakan proteksionis Trump memperkuat mata uang.
Di tempat lain, euro dan sterling bertahan kuat terhadap greenback di tengah upaya pan-Eropa untuk mencapai kesepakatan damai Ukraina, bahkan ketika Washington tampaknya semakin dekat dengan Moskow.
Yen sebagai safe haven menguat, hampir mencapai puncak lima bulan sebelumnya pada hari Selasa.
Jepang adalah negara terakhir yang muncul sebagai target tarif potensial, dengan Trump mengatakan pada hari Senin bahwa ia mengecam “para pemimpin” Jepang yang tidak disebutkan namanya melalui telepon karena “merusak mata uang mereka.”
Menebar kebingungan, Perdana Menteri Jepang Shigeru Ishiba mengatakan pada hari Selasa bahwa ia belum berbicara dengan Trump mengenai kebijakan valuta asing.
Ancaman tarif Trump berubah menjadi kenyataan dengan kecepatan yang meningkat, dan baru minggu lalu ia mengatakan pungutan 25% akan segera diberlakukan untuk “mobil dan semua barang lainnya” buatan Eropa. Tanggal 2 April dijadwalkan akan membawa serangkaian tarif yang disebut “timbal balik” dari Washington, di atas tarif yang telah diberlakukan.
Semua ini masih bisa berubah menjadi taktik negosiasi daripada kenyataan baru untuk perdagangan global, dan beberapa investor dan analis tentu saja setuju dengan pandangan itu.
Namun untuk saat ini, pasar lebih suka menjual terlebih dahulu dan menunggu kejelasan nanti.