Sektor jasa AS mengalami ekspansi selama delapan bulan berturut-turut pada bulan Februari, dipimpin oleh pesanan baru dan pertumbuhan lapangan kerja, tetapi banyak perusahaan menyatakan kekhawatiran atas hambatan dari tarif Trump atas impor dari mitra dagang dekat yang akan menaikkan biaya, mengganggu rantai pasokan, dan menghambat perencanaan bisnis, data dari Institute for Supply Management menunjukkan Rabu.
Indeks ISM, yang menunjukkan perubahan arah aktivitas ekonomi, naik 0,7 poin persentase menjadi 53,5, di atas rata-rata pergerakan 12 bulannya sebesar 52,5, setelah turun 1,2 poin menjadi 52,8 pada awal tahun. Indeks ini lebih kuat dari perkiraan konsensus sebesar 52,7.
“Februari adalah bulan ketiga berturut-turut dengan keempat subindeks yang secara langsung menjadi faktor dalam PMI jasa – aktivitas bisnis, pesanan baru, lapangan kerja, dan Pengiriman pemasok – dalam wilayah ekspansi, pertama kalinya hal ini terjadi sejak Mei 2022,” Steve Miller, ketua Komite Survei Bisnis Jasa ISM, mengatakan dalam sebuah pernyataan. “Pertumbuhan yang sedikit lebih lambat dalam indeks aktivitas bisnis lebih dari sekadar diimbangi oleh pertumbuhan dalam tiga subindeks lainnya.”
Pada saat yang sama, ia memperingatkan tentang kekhawatiran yang masih ada atas dampak tarif tinggi 25% atas impor dari Kanada dan Meksiko (10% untuk energi Kanada) yang mulai berlaku pada hari Selasa. Presiden Donald Trump telah menggandakan bea masuk yang ia kenakan bulan lalu pada produk-produk Tiongkok menjadi 20%
Miller mencatat bahwa beberapa responden mengindikasikan bahwa pemotongan belanja federal juga berdampak negatif pada prakiraan bisnis mereka.
Sebuah perusahaan konstruksi memberi tahu ISM bahwa tarif akan berdampak signifikan pada biaya proyek-proyeknya. “Mayoritas peralatan modal yang kami beli tidak diproduksi di AS, atau komponen yang membuat peralatan tersebut berasal dari produsen luar negeri,” katanya. “Kami juga melihat harga-harga AS sudah naik sebagai antisipasi, yang merupakan reaksi serupa dari para pemasok AS ketika tarif sebelumnya diberlakukan.”
“Bisnis tampak membaik setelah pemilihan (presiden), tetapi ketidakpastian setelah pemilihan tampaknya membuat kami kehilangan semangat, dengan ketidakpastian yang kembali meningkat,” kata sebuah firma dalam kategori layanan profesional, ilmiah, dan teknis.
Miller mengatakan kepada wartawan bahwa “ada sedikit komentar tentang tarif yang benar-benar menaikkan harga selain yang diterapkan di Tiongkok pada produk logam pada bulan Februari.”
“Selain itu, ada ketidakpastian,” katanya. “Kata favorit saat ini tampaknya adalah ‘kekacauan’, jadi itu disebutkan beberapa kali, dan komentar umum seputar ketidakpastian perkiraan bisnis dan seberapa buruk hal itu akan memengaruhi biaya masuk dan permintaan pelanggan.”
Ia mencatat bahwa lonjakan 7,5 poin menjadi 62,4 dalam indeks harga manufaktur berbayar ISM yang terlihat awal minggu ini disebabkan oleh pasar komoditas yang lebih tinggi, dan hal itu belum berdampak pada harga bahan dan tenaga kerja yang dibayar oleh sektor jasa.
Ketika ditanya tentang kenaikan subindeks ketenagakerjaan jasa ISM sebesar 1,6 poin menjadi 53,9 pada bulan Februari, yang merupakan kenaikan tertinggi dalam lebih dari tiga tahun (sejak 54,6 pada bulan Desember 2021), Miller menjawab bahwa kenaikan tersebut “cukup seimbang” karena jumlah industri yang melaporkan kenaikan pada bulan Februari sama dengan jumlah industri yang menunjukkan penurunan.
Miller mengatakan bahwa ia terkejut dengan laporan ketenagakerjaan nasional ADP yang dirilis pada hari Rabu yang menunjukkan kenaikan sebesar 77.000 dalam daftar gaji swasta pada bulan Februari, jauh di bawah konsensus kenaikan sebesar 162.000.
Rata-rata pergerakan 12 bulan dalam keseluruhan PMI ISM dan subindeks ketenagakerjaan secara umum menunjukkan tren penurunan dalam beberapa bulan terakhir, tetapi Miller mencatat bahwa pembacaan PMI secara keseluruhan “lebih stabil” sekarang dan menunjukkan “pertumbuhan berkelanjutan dari tahun ke tahun, yang merupakan tanda positif yang nyata.”
Rata-rata pergerakan “lookback” (mundur) 12 bulan terakhir dalam PMI jasa ISM melampaui rata-rata pergerakan 12 bulan sebelumnya, kata Miller. Pada Februari 2025, rata-rata pergerakan 12 bulan berada di angka 52,5, sedikit di atas 52,4, yang merupakan rata-rata antara Januari 2023 dan Februari 2024. Terakhir kali rata-rata pergerakan terbaru berada di atas rata-rata 12 bulan sebelumnya adalah pada Juli 2022, ketika rata-rata lookback 12 bulan adalah 60,1, dibandingkan dengan 59,5, rata-rata antara Agustus 2020 dan Juli 2021.
Dari empat subindeks yang secara langsung menjadi faktor dalam PMI jasa, indeks aktivitas bisnis/produksi tercatat 54,4 pada bulan Februari, 0,1 poin persentase lebih rendah dari 54,5 yang tercatat pada bulan Januari tetapi ini juga merupakan bulan ekspansi ke-57 berturut-turut. Indeks pesanan baru berada pada angka 52,2, naik 0,9 poin dari 51,3 pada bulan Januari. Indeks tersebut mengalami ekspansi selama delapan bulan berturut-turut setelah mengalami kontraksi pada bulan Juni untuk kedua kalinya sejak Mei 2020.
Indeks ketenagakerjaan berada dalam wilayah pertumbuhan selama lima bulan berturut-turut, naik 1,6 poin menjadi 53,9. Tujuh dari 14 industri, yang dipimpin oleh real estat, melaporkan peningkatan lapangan kerja sementara 14 lainnya termasuk ritel mengalami penurunan.
Indeks pengiriman pemasok – satu-satunya indeks ISM yang terbalik – naik tipis 0,4 poin menjadi 53,4, yang menunjukkan kinerja pemasok yang lebih lambat selama tiga bulan berturut-turut. Komentar dari responden meliputi: “Karena peristiwa cuaca dan masalah kepegawaian dengan distributor, beberapa pengiriman telah tertunda” dan “Penundaan yang tercatat adalah masalah rantai pasokan seperti lonjakan permintaan yang mengantisipasi dampak tarif.”
Di antara subindeks lainnya, indeks harga yang dibayarkan berada di angka 62,6, naik 2,2 poin dari 60,4 bulan sebelumnya. Angka pembacaan bulan Februari adalah yang ke-28 berturut-turut di bawah angka 70, meskipun untuk pertama kalinya sejak Maret 2023, merupakan bulan ketiga berturut-turut di atas angka 70.