Penulis: Adminno1 – 30 April 2025

Saham-saham Asia berjuang untuk mendapatkan arah pada hari Rabu dan harga minyak anjlok karena kelegaan atas potensi meredanya ketegangan perdagangan global terganggu oleh prospek ekonomi yang memburuk dan tanda-tanda perusahaan merasakan dampak dari tarif Donald Trump. Kontrak berjangka Nasdaq turun 0,67% di Asia, sementara kontrak berjangka S&P 500 turun 0,5%. Kontrak berjangka EUROSTOXX 50 turun 0,06%. Di Tiongkok, data menunjukkan aktivitas pabrik mengalami kontraksi pada laju tercepat dalam 16 bulan pada bulan April, karena tarif AS yang besar menghentikan pemulihan selama dua bulan dan tetap menghidupkan seruan untuk stimulus lebih lanjut dari Beijing. "Pukulan dari tarif AS yang sangat tinggi berarti indeks pesanan ekspor baru turun kembali ke level terendah, selain gangguan COVID-19, sejak Agustus 2012," kata Zichun Huang, ekonom Tiongkok di Capital Economics. "Penurunan tajam dalam PMI kemungkinan melebih-lebihkan dampak tarif karena efek sentimen negatif, tetapi tetap menunjukkan bahwa ekonomi Tiongkok mengalami tekanan karena permintaan eksternal menurun." Angka-angka suram tersebut menghambat kenaikan saham Tiongkok, dengan indeks saham unggulan CSI300 membalikkan kenaikan sebelumnya hingga perdagangan terakhir turun 0,07%. Indeks Hang Seng Hong Kong naik 0,1%. Meskipun Trump telah mengambil langkah untuk melunakkan dampak tarif otomotifnya dan tanda-tanda kemajuan dalam negosiasi perdagangan yang lebih luas, rinciannya masih sedikit, dengan Menteri Perdagangan Howard Lutnick mengatakan bahwa ia telah mencapai satu kesepakatan dengan kekuatan asing. Yang menambah kecemasan tarif, investor juga bergulat dengan data AS yang memburuk karena tarif Trump yang besar berdampak pada bisnis dan konsumen di dalam negeri. "Kami meningkatkan kemungkinan stagnasi ekonomi yang berkepanjangan dalam beberapa bulan mendatang, yang memenuhi kriteria resesi, menjadi 50%," kata David Kohl, kepala ekonom di Julius Baer. "Meningkatnya kemungkinan stagnasi ekonomi di AS sepenuhnya disebabkan oleh kekuatan eksogen dari kebijakan ekonomi yang tidak menentu dan restriktif dengan tarif yang sewenang-wenang, gangguan pada belanja publik, perubahan insentif, dan sikap fiskal yang tidak berkelanjutan." Harga minyak memperpanjang penurunan tajam dari sesi sebelumnya karena kekhawatiran tentang pertumbuhan global dan dampaknya terhadap permintaan. Minyak mentah Brent berjangka turun 1,17% menjadi $63,50 per barel, setelah jatuh 2,4% semalam. Minyak mentah AS turun 1,36% menjadi $59,60 per barel. Data pada hari Selasa menunjukkan defisit perdagangan barang AS melebar ke rekor tertinggi pada bulan Maret karena bisnis menimbun barang sebelum tarif Trump, yang menunjukkan perdagangan merupakan hambatan besar bagi pertumbuhan ekonomi pada kuartal pertama. Data PDB kuartal pertama akan dirilis nanti hari ini. Keyakinan konsumen AS juga merosot ke level terendah hampir lima tahun pada bulan April. Kondisi prospek ekonomi global yang tidak menentu, khususnya di Amerika Serikat, membuat bursa berjangka Wall Street berjuang keras untuk mempertahankan keuntungan yang diperoleh selama sesi perdagangan semalam. Indeks MSCI untuk saham Asia Pasifik di luar Jepang naik 0,6%. Nikkei naik 0,32%. Dampak perang dagang Trump bergema lebih jauh di seluruh dunia korporat karena raksasa pengiriman UPS mengatakan akan memangkas 20.000 pekerjaan untuk menurunkan biaya, sementara General Motors GM menarik prospeknya dan menunda panggilan investornya, bergabung dengan daftar perusahaan yang telah membuang perkiraan untuk tahun 2025 atau memangkas prospek. "Anda mulai melihat perusahaan… membuat beberapa pernyataan tentang visibilitas yang rendah, keengganan atau ketidakmampuan untuk menandatangani kontrak jangka panjang, untuk membuat rencana jangka panjang - itu adalah jalan yang sangat licin," kata Fabiana Fedeli, kepala investasi ekuitas, multi-aset, dan keberlanjutan M&G di meja bundar media pada hari Senin. Selain angka pertumbuhan AS, rilis indeks harga inti PCE - ukuran inflasi yang disukai Fed - juga akan dirilis pada hari Rabu, menjelang data pekerjaan di akhir minggu. Jumlah penggajian diperkirakan meningkat 130.000 dan inflasi diperkirakan akan mereda, tetapi ada lebih banyak ketidakpastian tentang PDB dengan perkiraan median untuk pertumbuhan tahunan yang sedikit sebesar 0,3%. Pasar sekarang memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 97 basis poin dari Fed pada bulan Desember, naik dari sekitar 80 bps awal minggu lalu. Hal itu pada gilirannya mendorong imbal hasil AS turun, dengan imbal hasil Treasury dua tahun mencapai palung tiga minggu sebesar 3,6400%. Imbal hasil acuan 10 tahun mencapai titik terendah di 4,1580%, juga terendah sejak awal April. Di pasar valuta asing, dolar AS berada di jalur untuk kinerja bulanan terburuknya sejak November 2022 dengan kerugian 4,7%, karena kebijakan perdagangan AS yang tidak menentu di bawah Trump membuat greenback rentan. Di sisi lain, yen - penerima manfaat dari permintaan safe haven - ditetapkan untuk kenaikan bulanan lebih dari 5%, yang terbesar sejak Juli 2024. Demikian pula, euro menuju kenaikan bulanan terbesarnya dalam lebih dari dua tahun dan terakhir dibeli $1,1380. Aussie terakhir diperdagangkan 0,5% lebih tinggi pada $0,6415. Data pada hari Rabu menunjukkan inflasi inti di Australia melambat ke level terendah tiga tahun pada kuartal pertama, mendukung kasus untuk pemotongan suku bunga lagi dalam beberapa minggu mendatang.

Penulis: Adminno1 – 30 April 2025

Dow Jones Industrial Average dan S&P 500 memperpanjang kemenangan beruntun mereka menjadi sesi keenam berturut-turut saat musim pendapatan dimulai dan investor terus memantau perkembangan kebijakan perdagangan. Dow ditutup 0,8% lebih tinggi pada 40.527,6, sementara S&P 500 naik 0,6% menjadi 5.560,8. Nasdaq Composite naik 0,6% menjadi 17.461,3. Kecuali energi, semua sektor berada di zona hijau, dipimpin oleh keuangan dan material. Presiden AS Donald Trump menandatangani perintah eksekutif untuk membebaskan mobil dari tarif terpisah seperti yang dikenakan pada aluminium dan baja atau yang dikenakan pada Kanada dan Meksiko, Bloomberg News dan The Wall Street Journal melaporkan. Sebelumnya pada hari itu, Gedung Putih mengonfirmasi bahwa pelonggaran untuk industri otomotif sedang berlangsung. Trump mengatakan pada hari Selasa bahwa pembicaraan perdagangan dengan India "berjalan dengan baik," CNBC melaporkan. Dalam berita perusahaan, Honeywell International mengubah prospek setahun penuhnya karena permintaan global yang tidak menentu, meskipun konglomerat industri tersebut mengatakan pandangan yang tidak jelas tidak membebani hasil kuartal pertama, yang melampaui ekspektasi pasar. Saham perusahaan melonjak 5,4%, menjadi yang berkinerja terbaik di Dow dan di antara yang memperoleh keuntungan terbesar di S&P 500. Saham Sherwin-Williams SHW naik 4,8%, menjadi yang berkinerja terbaik kedua di Dow. Perusahaan mempertahankan prospek laba yang disesuaikan setahun penuh setelah memberikan hasil kuartalan yang lebih baik pada laba bersih. Saham NXPI yang terdaftar di AS milik NXP Semiconductors merosot 6,9%, penurunan terbesar di S&P 500. Pembuat chip Belanda tersebut mengatakan pada Senin malam bahwa mereka sedang menavigasi lingkungan yang "sangat tidak pasti" karena tarif meskipun melaporkan hasil kuartal pertama yang lebih baik dari yang diharapkan. Kepala eksekutif perusahaan, Kurt Sievers, mengumumkan pengunduran dirinya. Spotify Technology menguraikan panduan pendapatan kuartal kedua yang suram pada hari Selasa setelah hasil laba dan rugi kuartal pertama tidak sesuai dengan pandangan Wall Street. Saham perusahaan streaming audio yang terdaftar di AS itu turun 3,5%. Pfizer naik 3,2%. Laba kuartal pertama perusahaan farmasi raksasa itu secara tak terduga meningkat dari tahun ke tahun, sementara itu menegaskan kembali prospek setahun penuhnya. Imbal hasil Treasury AS menurun, dengan suku bunga 10 tahun turun 4,5 basis poin menjadi 4,17% dan suku bunga dua tahun turun 2,7 basis poin menjadi 3,66%. Dalam berita ekonomi, kepercayaan konsumen AS menurun pada bulan April lebih dari proyeksi Street, memperpanjang tren penurunan ke bulan kelima berturut-turut karena ekspektasi jatuh ke level terendah dalam 13 tahun di tengah kekhawatiran terkait tarif, menurut laporan Conference Board. "Ekspektasi tentang prospek pendapatan masa depan berubah menjadi negatif untuk pertama kalinya dalam lima tahun, yang menunjukkan bahwa kekhawatiran tentang ekonomi kini telah menyebar ke konsumen yang mengkhawatirkan situasi pribadi mereka sendiri," kata Stephanie Guichard, ekonom senior indikator global di Conference Board. Lowongan pekerjaan dan PHK AS turun pada bulan Maret, data pemerintah menunjukkan Selasa, menjelang laporan ketenagakerjaan utama yang akan menawarkan rincian baru seputar keadaan pasar tenaga kerja. Data resmi diharapkan menunjukkan Jumat bahwa ekonomi AS menambah 129.000 pekerjaan nonpertanian pada bulan April, yang akan menandai penurunan dari peningkatan 228.000 yang dilaporkan untuk bulan lalu, menurut jajak pendapat Bloomberg. Pertumbuhan harga rumah AS melambat pada bulan Februari baik secara berurutan maupun tahunan karena permintaan melemah, meskipun pasokan yang ketat terus menopang harga rumah, divisi S&P Global (SPGI) S&P Dow Jones Indices mengatakan Selasa. Minyak mentah West Texas Intermediate turun 2,9% pada $60,25 per barel intraday. "Harga minyak turun karena kekhawatiran tarif melemahkan prospek permintaan," kata D.A. Davidson dalam catatan klien.

Penulis: Adminno1 – 29 April 2025

Dolar AS nyaris tidak bisa menutupi kerugian besarnya pada hari Selasa karena investor tidak lebih jelas mengenai apakah de-eskalasi perang dagang Tiongkok-AS sedang berlangsung dengan Menteri Keuangan Scott Bessent yang menyatakan bahwa tanggung jawab untuk memulai negosiasi ada di tangan Tiongkok. Bessent mengatakan dalam sebuah wawancara pada hari Senin bahwa Tiongkok harus melakukan de-eskalasi tarif, yang terbaru dari serangkaian sinyal yang saling bertentangan mengenai kemajuan pembicaraan perdagangan antara dua ekonomi terbesar di dunia. Sementara Trump bersikeras telah ada kemajuan dan bahwa ia telah berbicara dengan Presiden Tiongkok Xi Jinping, Beijing telah membantah pernyataan tersebut. Kebingungan tersebut justru memberi investor lebih banyak alasan untuk menjual dolar dan dolar anjlok tajam terhadap yen safe haven dan franc Swiss pada sesi sebelumnya. Mata uang AS terakhir naik 0,11% pada 142,19 yen, hampir tidak membalikkan penurunan 1,2%, dan naik 0,18% terhadap franc Swiss menjadi 0,8217, setelah turun 0,8% pada hari Senin. Sentimen sedikit terbantu oleh berita bahwa pemerintahan Presiden AS Donald Trump akan bergerak untuk mengurangi dampak tarif otomotifnya pada hari Selasa. "Mengingat sinyal yang saling bertentangan, saya pikir kesepakatan sangat tidak mungkin terjadi dalam waktu dekat dan Tiongkok mungkin sedang mempersiapkan perang dagang yang berlarut-larut," kata Carol Kong, ahli strategi mata uang di Commonwealth Bank of Australia (CBA). "Secara keseluruhan, kebijakan tarif AS sangat kacau dan pasar jelas tidak menyukainya, tetapi memang ada optimisme yang berkembang bahwa perang dagang terburuk telah berakhir." Meskipun sedikit bukti kemajuan yang dicapai dalam negosiasi perdagangan antara Amerika Serikat dan Tiongkok, kedua belah pihak dalam beberapa hari terakhir tampaknya telah melunakkan sikap masing-masing, dengan pemerintahan Trump mengisyaratkan keterbukaan untuk mengurangi tarif dan Tiongkok membebaskan beberapa impor AS dari pungutan 125%. Euro turun 0,15% pada $1,1404, tetapi tetap berada di jalur untuk kenaikan bulanan terbesarnya terhadap dolar dalam hampir 15 tahun karena investor meninggalkan aset AS dan mencari alternatif di Eropa. Sterling tertahan di dekat level tertinggi tiga tahun dan terakhir dibeli pada $1,3427. Terhadap sekeranjang mata uang, dolar terakhir stabil pada 99,079, setelah turun 0,6% pada sesi sebelumnya. Investor juga bersiap menghadapi minggu yang penuh dengan data ekonomi AS, yang dapat memberikan beberapa indikasi awal tentang apakah perang dagang Trump mulai terasa. Laporan pekerjaan hari Jumat akan menjadi kunci bagi pasar, dengan angka pertumbuhan kuartal pertama awal dan data inti PCE - pengukur inflasi yang disukai Federal Reserve - akan dirilis sebelum itu. "Saya pikir data ekonomi AS pasti akan semakin memburuk dari sini," kata Kong dari CBA. "Ketika data kuat yang lemah keluar, saya pikir itu akan semakin membebani dolar AS, karena untuk saat ini, saya pikir investor melihat dolar AS sebagai mata uang safe haven yang kurang dapat diandalkan. Bahkan, saya pikir (itu) diperdagangkan lebih seperti mata uang berisiko." Di Kanada, loonie sedikit berubah pada C$1,3837, menjelang hasil pemilihan umum hari Senin di mana tarif Trump dan renungan tentang aneksasi Kanada menjadi isu utama. Dolar Australia melemah 0,02% menjadi $0,6431, sementara dolar Selandia Baru turun 0,27% menjadi $0,59635.